民生证券-市场观察：外资押注中国的“另类”视角-241008

1. 外资观点对A股市场有影响力，可以通过期权市场更加及时、立体地跟踪外资对中国市场的观点。

2. 期权波动率和资产价格共振上涨代表市场积极的看涨情绪，海外投资者预期中国大盘股还能上涨。

3. 政策调控预期、市场情绪和波动较大的影响需要持续关注，同时需注意未来政策和经济形势变化的风险。

本报告从宏观到微观的角度分析了海外投资者对中国市场的观点。

首先，通过追踪期权市场的波动率和资产价格共振上涨，得出市场积极看涨情绪高涨的结论。

其次，通过期权波动率的期限结构和曲度，揭示了海外投资者对中国资产的看涨情绪更加浓厚。

最后，通过分析相关期权的持仓和成交量的行权价分布，得出海外投资者预期中国大盘股在短期内还能上涨0.84%至11.8%的结论。

报告指出，未来政策调控和经济形势变化超预期是投资风险的关键。