陕西煤业：民生证券-陕西煤业-601225-2023年年报及2024年一季报点评：扣非净利符合预期，具备长期投资价值-240426

投资标的：陕西煤业 推荐理由：公司资源禀赋行业领先，成本优势明显，现金奶牛属性强，具备长期投资价值，预计未来净利润稳步增长，维持“推荐”评级。

1. 陕西煤业2023年营收同比增长2.41%，扣非净利下降16.89%，2024年一季度营收同比下降9.73%，扣非净利下降26.33%。

2. 公司煤炭产销齐增，价格下滑，资本开支大幅下降，现金奶牛特性明显，具备高分红潜力。

3. 公司具备长期投资价值，预计2024-2026年归母净利有望稳步增长，维持“推荐”评级。

1. 陕西煤业2023年年报及2024年一季报数据 2. 公司煤炭产销情况及价格变动 3. 公司2024年资本开支计划 4. 公司现金奶牛特性及财务状况 5. 2024年一季度产销情况 6. 投资建议及风险提示