南华期货-锌风险管理报告-250715

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：供给端逐渐从偏紧转向过剩，需求疲软且市场交投冷淡，短期内需关注宏观数据和市场情绪。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：中性 【理由】：库存仍处于历年低位，降息及消费利好政策可能带来一定支撑，但需求不及预期和宏观不确定性制约锌价上涨。

【期货品种】：沪锌 【交易方向】：看空 【理由】：下游逢低采买意愿不足，整体锌价支撑力度不足，且远期宽松预期影响市场情绪。

- 沪锌市场近期震荡偏弱，供需基本面逻辑未变，冶炼端利润修复，供给逐步从偏紧转向过剩。

- 传统消费淡季需求疲软，市场交投冷淡，短期内以宏观数据和市场情绪为关注重点。

- 利多因素包括库存低位和政策支持，利空因素则为需求不及预期和下游逢低采购导致的锌价支撑不足。