厦门钨业：民生证券-厦门钨业-600549-2023年年报及2024年一季报点评：光伏钨丝持续放量，钨价走高增厚矿端利润-240422

投资标的：厦门钨业 推荐理由：公司光伏钨丝持续放量，钨价上涨增厚矿端利润，钨钼板块表现强劲，预计未来净利润增长稳定，具有投资潜力。

1) 公司光伏钨丝持续放量，钨价走高增厚矿端利润，钨钼板块表现强劲，预计未来净利润将保持增长。

2) 能源新材料板块盈利下滑，稀土深加工产品盈利下降，需谨慎关注。

3) 公司整体业绩稳健，投资者可维持“推荐”评级，但需注意经济波动和原材料风险。

1. 公司2023年实现营收393.98亿元，同比下降18.30%，归母净利润16.02亿元，同比增长10.75%。

2. 2023年钨钼业务实现利润总额23.48亿元，同比增长61.82%。

3. 光伏钨丝持续放量，2023年光伏钨丝销量达到760亿米，同比增长166%。

4. 公司稀土业务实现利润总额1.44亿元，同比下降54.57%。

5. 光伏钨丝继续放量，24Q1共实现细钨丝销量341亿米，同比增长141%。

6. 24Q1电池材料出货增加，其中三元材料实现销量1.59万吨，同比增长249%。