社会服务行业：开源证券-社会服务行业周报：泡泡玛特进军家电传递美好生活，第三方即配龙头乘风而起-250629

- 泡泡玛特进军家电行业，提升产品情感价值，推动市场多元化发展。

- 暑期民航量增价稳，亲子客群成为出行主力，跨境旅行向下沉市场渗透。

- 即时零售平台表现强劲，顺丰同城即配服务单量大幅增长，盈利能力稳步提升。

- 社会服务板块整体表现优于大盘，推荐标的涵盖旅游、教育、餐饮等多个领域。

本周社会服务行业周报主要涵盖以下几个核心要点： 1. **旅游市场**：预计2025年暑期民航旅客运输量将达到1.5亿人次，日均240万人次，同比增长5.4%。

票价稳中有升，亲子和学生出行占比超50%，欧洲申根地区表现突出。

2. **IP与家电**：泡泡玛特进军家电市场，强调情绪价值，预计2024年国内家电市场零售额将达8468亿元，同比增长9%。

古茗咖啡在下沉市场表现强劲，现磨咖啡门店数量持续增加，销售额显著提升。

3. **即时零售**：顺丰同城及其他即时零售平台在618大促期间表现优异，顺丰同城即配服务单量同比增长超过50%。

饮品和快餐等品类增长显著。

4. **市场表现**：本周A股社服板块表现优于大盘，港股消费者服务板块则表现逊色。

推荐的投资标的涵盖旅游、教育、餐饮、美护等多个领域。

5. **风险提示**：需关注项目落地情况、出行需求、行业竞争等风险因素。

投资标的及推荐理由如下： 1. 旅游： - 推荐标的：长白山 - 推荐理由：暑期民航量增价稳，亲子客群仍为出行主力，预计2025年暑运民航整体旅客运输量将达1.5亿人次，旅游市场前景乐观。

2. 教育： - 推荐标的：好未来、科德教育 - 推荐理由：教育行业持续发展，市场需求稳定。

3. 餐饮/会展： - 推荐标的：特海国际、米奥会展 - 推荐理由：餐饮行业复苏，会议展览需求增加。

4. 美护： - 推荐标的：科思股份、水羊股份、康冠科技、倍加洁 - 推荐理由：美护行业增长潜力大，消费升级趋势明显。

受益标的： 1. 餐饮： - 受益标的：百胜中国、蜜雪集团、古茗 - 受益理由：餐饮市场回暖，消费者对高品质餐饮需求增加。

2. IP： - 受益标的：泡泡玛特、布鲁可、华立科技、青木科技 - 受益理由：IP授权市场增长，泡泡玛特进军家电行业展现多元化发展潜力。

3. 美护： - 受益标的：毛戈平、上美股份、若羽臣、巨子生物、爱美客、青木科技 - 受益理由：美护产品需求持续上升，市场竞争力增强。

4. 新消费： - 受益标的：赤子城科技 - 受益理由：新消费趋势推动市场发展。

5. 运动： - 受益标的：力盛体育 - 受益理由：运动消费逐渐升温，市场潜力大。

6. 即时零售： - 受益标的：美团-W、顺丰同城 - 受益理由：即时零售市场快速增长，顺丰同城表现亮眼。

7. 眼镜： - 受益标的：博士眼镜、佳禾智能、亿道信息 - 受益理由：眼镜市场需求稳定，智能化趋势明显。

8. 旅游： - 受益标的：西域旅游、九华旅游、同程旅行、携程集团-S - 受益理由：旅游市场复苏，出行需求增加。

9. 教育： - 受益标的：凯文教育、有道 - 受益理由：教育行业持续增长，市场需求稳定。

风险提示：项目落地不及预期，出行不及预期，行业竞争加剧等。