煤炭行业：民生证券-煤炭行业周报：日耗进入上行通道，关注板块估值提升-241109

- 煤炭日耗进入上行通道，电厂和化工行业需求强劲，预计冬季煤价将上涨。

- 动力煤基本面稳中向好，建议关注回调较多的弹性标的及行业龙头。

- 焦煤市场震荡偏弱，需求面临季节性淡季，需关注宏观政策及钢材成交情况。

**煤炭行业周报核心要点总结：** 1. **日耗上升**：电厂日耗进入上行通道，11月7日当周周均日耗达到508.6万吨，环比上升1.8%。

2. **供给情况**：陕西煤价上涨，港口煤价小幅下滑。

煤矿恢复生产，供应小幅增加，煤炭进口量环比下降。

环渤海港口库存持续累积，但仍低于去年同期。

3. **需求动态**：电煤需求持续上升，化工行业耗煤同比高增速，环比小幅增长。

焦煤市场震荡偏弱，焦炭价格可能继续下调。

4. **投资建议**： - 关注动力煤弹性标的，如山煤国际、晋控煤业等，预计迎来估值提升。

- 行业龙头如中国神华和陕西煤业业绩稳健。

- 煤化或煤电一体成长型标的，如中煤能源和新集能源。

- 淮北矿业业绩稳健，布局多元化。

5. **风险提示**：下游需求不及预期、煤价大幅下跌及政策变化风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **弹性标的**： - **山煤国际**、**晋控煤业**、**潞安环能**、**兖矿能源**：建议关注这些公司，因其在当前市场环境下有望迎来估值修复。

2. **行业龙头**： - **中国神华**、**陕西煤业**：建议关注这些行业龙头，因其业绩稳健。

3. **煤化或煤电一体成长型标的**： - **中煤能源**、**新集能源**：建议关注这些公司，因其具备煤化或煤电一体化的成长潜力。

4. **多业务布局成长可期**： - **淮北矿业**：建议关注该公司，因其业绩稳健且多业务布局，未来成长可期。

**风险提示**： - 下游需求不及预期 - 煤价大幅下跌 - 政策变化风险