晋控煤业：民生证券-晋控煤业-601001-2024年半年报点评：24H1盈利同比增长，资产注入值得期待-240828

投资标的：晋控煤业（601001） 推荐理由：公司2024年上半年归母净利润同比增长3.67%，煤炭产销稳健，资产注入潜力大，控股股东资源储备雄厚，净现金充沛，未来业绩增长可期，维持“推荐”评级。

- 晋控煤业2024年上半年实现归母净利润14.36亿元，同比增长3.67%，但营业收入略降0.99%至73.79亿元。

- 参股财务公司盈利下滑及税费增加影响24Q2业绩，归母净利润同比下降2.75%。

- 控股股东晋能控股集团有望注入优质煤炭资产，公司净现金充沛，未来增长潜力可期，维持“推荐”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：晋控煤业（601001） - 2024年上半年营业收入：73.79亿元，同比下降0.99% - 归母净利润：14.36亿元，同比增长3.67% 2. **业绩影响因素**： - 参股财务公司盈利下滑，税费增加影响了2024年二季度的盈利。

- 2024年二季度营业收入：37.21亿元，同比下降0.45%，环比增长1.72% - 归母净利润：6.56亿元，同比下降2.75%，环比下降15.91% - 二季度税金及附加增加，主要因山西省资源税税率提升。

3. **煤炭生产与销售**： - 2024年上半年原煤产量：1692.75万吨，同比下降0.47% - 商品煤销量：1445.18万吨，同比下降0.22% - 吨煤售价：495.23元/吨，同比下降1.83% - 塔山矿和色连矿的产销量及吨煤净利均有不同程度的变化。

4. **资产注入前景**： - 控股股东晋能控股煤业集团有可能将优质煤炭资产注入晋控煤业。

- 晋能控股集团煤炭总产能约4.38亿吨/年，晋控煤业仅5050万吨/年，未来资产注入空间广阔。

5. **现金流与财务状况**： - 截至2024年上半年末，公司货币资金157.63亿元，净现金132.17亿元。

- 净现金占市值比达56.41%，经营活动产生的现金流量净额为25.30亿元。

6. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润为：29.92亿元、32.41亿元、33.43亿元。

- 对应EPS分别为1.79元、1.94元、2.00元，对应PE分别为8倍、7倍、7倍。

- 维持“推荐”评级。

7. **风险提示**： - 煤价大幅下行的风险。

- 集团资产注入不及预期的风险。

这些信息对于专业投资者在分析公司财务状况、市场前景及投资决策时具有重要参考价值。