东亚期货-黑色产业链日报-250804

【期货品种】：钢材 【交易方向】：看空 【理由】：近期国内“反内卷”政策预期降温，经济数据不佳引发市场担忧，支撑上涨的利多因素减弱，短期缺乏明确向上驱动，终端需求尚未打开上行空间。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：煤矿超产检查趋严及阅兵限产因素仍存，供给可能受到影响，但市场抛压不大，需求表现待验证。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：看空 【理由】：由于钢厂订单尚可但出口新单萎缩，且电炉利润改善加剧供给压力，市场整体走势偏弱。

1. 近期国内“反内卷”政策预期降温，加之美国经济数据不佳，导致市场对经济的担忧加剧，压制了宏观情绪。

2. 尽管中下游投机补库使淡季需求表现相对强劲，但出口新单萎缩和电炉利润改善加大了钢材供应压力。

3. 短期内市场缺乏明确的上行动力，需求尚未恢复，整体走势偏弱，但煤矿限产和“反内卷”预期仍可能对需求产生影响。