电子元器件行业：长城证券-电子元器件行业月报（6.15~7.15）：长鑫拟IPO加速存储国产替代，H20解禁助推算力需求增长-250717

- 长鑫存储启动上市辅导，推动存储芯片国产替代进程，LPDDR5系列产品已在国内主流手机厂商完成验证。

- 英伟达恢复向中国市场供应H20芯片，助推AI算力需求增长，相关产业链有望受益。

- DDR5市场渗透率将迅速提升，预计下半年存储价格将开启涨价周期，推荐关注相关企业。

电子元器件行业月报（6.15~7.15）主要观点如下： 1. 长鑫存储启动上市辅导，推动存储芯片国产替代进程。

长鑫存储的LPDDR5系列产品已在国内主流手机品牌上完成验证，预计2024年将对DRAM市场格局产生显著影响。

2. 英伟达宣布恢复向中国市场销售H20 AI芯片，并推出符合合规的RTXProGPU，预计将助推国内算力需求增长，相关产业链将受益。

3. 部分电视面板价格下调，DDR5市场渗透率有望迅速提升。

由于DDR4涨价，渠道客户加速向DDR5升级，消费类内存条产品切换较快。

4. 投资建议方面，推荐关注华勤技术、鹏鼎控股、昀冢科技、南芯科技、伟测科技、佰维存储、普冉股份、乾照光电、鼎龙股份、华虹公司、晶丰明源、新洁能、晶方科技、思特威、格科微、甬矽电子、芯碁微装等公司。

5. 风险提示包括宏观经济波动、中美经贸摩擦、新市场及新产品风险、物料供应与价格波动风险及汇率风险。

投资标的及推荐理由如下： 1. **华勤技术、鹏鼎控股**：英伟达宣布将恢复H20对华供应，并推出面向中国市场的RTXProGPU产品，相关企业直接受益于算力需求的增长。

2. **昀冢科技、南芯科技、伟测科技**：国家明确延续国补政策，消费电子需求有望持续复苏。

3. **佰维存储、普冉股份**：原厂减产、库存加速去化及AI需求增长将推动NAND Flash供需结构改善，下半年存储价格有望开启涨价周期。

4. **乾照光电**：受益国补政策刺激，叠加终端新品陆续推出，MiniLED渗透率快速提升。

5. **鼎龙股份、华虹公司、晶丰明源、新洁能**：半导体行业景气度回暖，国产化进程加速。

6. **晶方科技、思特威、格科微、甬矽电子**：受益于消费电子需求回暖和汽车电子景气度上扬，随着小米发布YU7，有望推动CIS行业技术升级与需求规模增长。

7. **芯碁微装**：AI算力需求提速，带动高多层板、HDI与IC载板等高端PCB产品量价齐升，相关产业链有望受益。

8. **英诺激光、沃格光电**：关注先进封装进展。

风险提示包括宏观经济波动、中美经贸摩擦、新市场及新产品风险、物料供应与价格波动风险以及汇率风险。