东吴证券-金工定期报告：从微观出发的风格轮动月度跟踪-250701

- 本报告介绍了一种基于微观指标的风格轮动模型，利用随机森林算法进行风格择时和打分，构建月频风格轮动策略。

- 该策略在2014年到2025年的回测中表现出年化收益率21.63%，并对市场基准有显著超额收益。

- 2025年7月的最新风格择时建议投资低估值、小市值、反转和低波股票，当前持仓指数为中证红利。