大越期货-燃料油早报-250729

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：即期供应过剩，夏季公用事业需求减弱，市场基本面承压，主力持仓空单增多。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：尽管下游利润改善，但主力持仓空单减少，整体市场情绪偏弱。

【期货品种】：燃料油整体市场 【交易方向】：中性 【理由】：市场短期可能出现疲软，外部采购成本上升，套利船货流入量减少，整体预期较为复杂。

【期货品种】：FU2509 【交易方向】：看多 【理由】：市场情绪因美国对俄罗斯制裁的变化而升温，短期可能出现价格上行。

【期货品种】：LU2510 【交易方向】：看多 【理由】：夏季发电需求预期提升，可能支撑价格。

1. 新加坡燃料油市场短期可能出现疲软，但现货窗口已趋于稳定，预计8月西方市场流入的套利船货将减少。

2. 高硫燃料油市场供应过剩与夏季公用事业需求减弱继续压制基本面，库存减少至1990.9万桶。

3. 美国对俄罗斯的制裁豁免期缩短可能刺激价格上行，短期预计市场偏强运行。