计算机行业：民生证券-计算机行业周报：科技内需为王，从寒武纪到昇腾-241130

- 本周计算机板块表现强劲，涨幅达4.21%，国内算力需求成为主要投资主线，政策支持国产算力发展。

- 推荐关注以昇腾和寒武纪为代表的国产AI算力相关企业，包括服务器、液冷技术及芯片厂商。

- 风险提示包括技术路线不稳定及行业竞争加剧。

本周（11.25-11.29）市场回顾显示，沪深300指数上涨1.32%，中小板指数上涨1.41%，创业板指数上涨2.23%，计算机（中信）板块上涨4.21%。

涨幅前五名个股为汇金科技、华胜天成、苏州科达、方正科技、兆日科技；跌幅前五名为天津磁卡、海量数据、金桥信息、传艺科技、中科金财。

行业要闻方面，四部门联合整治“信息茧房”问题，禁止利用算法进行大数据“杀熟”；工信部发布《5G规模化应用“扬帆”行动升级方案》；七部门探索边缘计算和量子技术以突破算力瓶颈。

公司动态包括：格灵深瞳拟增资收购深圳国科亿道部分股权；恒生电子计划回购股份；神州数码合资公司完成工商变更登记；盛视科技获得两项发明专利权通知。

观点方面，国内算力需求被认为是最确定的主线，特别是考虑到中美算力投资周期的错位。

政策支持国产算力发展，三大运营商发布大额招标，昇腾等国产AI算力成为主流，前景广阔。

建议关注昇腾、寒武纪等国产AI算力相关企业，包括产业链、液冷技术及芯片厂商等。

风险提示包括技术路线发展不稳定和行业竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. 昇腾一体机与服务器产业链： - 科大讯飞 - 软通动力 - 高新发展 - 中国长城 - 神州数码 - 拓维信息 - 烽火通信 推荐理由：随着国内算力需求的增长，昇腾作为国产AI算力的代表，市场前景广阔。

2. 国产AI算力液冷： - 高澜股份 - 英维克 推荐理由：液冷技术在算力建设中越来越受到重视，相关企业有望受益。

3. 国产AI算力芯片及服务器厂商： - 寒武纪 - 浪潮信息 - 海光信息 - 中科曙光 - 紫光股份 - 中国长城 推荐理由：国产算力的政策支持和市场需求强劲，相关企业在行业中具备竞争优势。

风险提示：技术路线发展不稳定，行业竞争加剧。