伟星股份：民生证券-伟星股份-002003-2023年年报点评：经营情况稳中向好，2023年归母净利同比+14%-240418

投资标的：伟星股份 推荐理由：公司稳健增长，盈利能力改善，产能扩张步伐稳健，具有良好的现金分红规划，未来业绩增长可期，具备投资价值。

1. 伟星股份2023年经营情况稳中向好，归母净利同比增长14.21%，毛利率提升，费用控制良好。

2. 公司产能利用率提升，产能扩张步伐稳健，定增募投资金用于产能扩张项目。

3. 公司发布2023年度利润分配方案及2024年中期现金分红规划，预计未来三年营收和归母净利润将保持稳定增长，维持“推荐”评级。

1. 2023年公司营收同比增长7.67%，归母净利同比增长14.21% 2. 按产品分析，拉链营收占比54.85%，同比增长6.82%；钮扣营收占比40.95%，同比增长8.95% 3. 国内地区营收同比增长7.23%，国际地区营收同比增长8.67% 4. 2023年毛利率为40.92%，同比增长1.91pct；净利率为14.26%，同比增长0.84pct 5. 2023年产能利用率达66.81%，同比增长3.51pct 6. 公司计划实现2024年营收45亿元，归母净利润控制在6.61亿元左右，对应PE为21倍 7. 风险提示包括原材料价格波动、国际贸易环境不确定、产能建设不及预期