农林牧渔行业：华西证券-农林牧渔行业周报第32期：向上支撑不足，猪价止涨转跌-240825

1. 种植产业链受到政策支持，转基因种子的推广有望提升行业景气度，推荐标的包括北大荒和大北农等。

2. 生猪价格止涨转跌，养殖利润有所回落，但预计三季度末和四季度猪肉需求将改善，推荐关注京基智农和新五丰等养殖企业。

3. 风险因素包括动物疫病爆发和转基因种子推广不及预期。

**农林牧渔行业周报第32期核心要点总结：** 1. **种植产业链**： - 农业农村部与水利部召开会议，强调加强农田水利设施建设，提升农业抗灾能力。

- 转基因种子推广有望提升，预计未来渗透率提高。

- 推荐标的：种植端的北大荒、苏垦农发；种业方面推荐大北农、隆平高科等。

2. **生猪养殖**： - 本周全国外三元生猪均价为20.39元/公斤，环比下降3.49%，猪价上涨止步。

- 养殖利润有所扩大，但因消费淡季和养殖户增出栏，猪价持续疲软。

- 预计三季度末及四季度猪价有望回暖，需求改善。

- 推荐标的：养殖板块的京基智农、新五丰等；动保后周期的金河生物等。

3. **风险提示**： - 动物疫病的爆发、产品销售不及预期、转基因种子推广不及预期等风险需关注。

### 投资标的及推荐理由 #### 种植产业链 1. **北大荒** - 受益于农田水利设施建设和粮食安全政策的推动。

2. **苏垦农发** - 同样受益于农田水利设施建设和粮食安全政策的支持。

3. **大北农** - 在种业方面具备先发优势，未来推广和渗透率提高。

4. **隆平高科** - 具备显著的市场竞争力，受益于转基因种子的推广。

5. **登海种业** - 未来持续受益于种业市场的扩展。

6. **荃银高科** - 具备良好的市场前景，受益于种业发展。

7. **丰乐种业** - 未来有望继续受益于市场需求。

8. **万向德农** - 具备良好的市场潜力，受益于种业的发展。

#### 生猪养殖 1. **京基智农** - 养殖板块，具备成本改善显著的优势。

2. **新五丰** - 养殖企业，未来出栏量弹性较高，基本面改善。

3. **唐人神** - 具备良好的养殖盈利能力，未来前景乐观。

4. **华统股份** - 受益于生猪养殖利润的扩大，具备市场竞争力。

5. **金河生物** - 动保后周期板块，未来有望充分受益。

6. **生物股份** - 具备良好的市场前景，受益于行业发展。

7. **普莱柯** - 动保企业，未来有望受益于行业增长。

8. **中牧股份** - 动保后周期板块，未来市场前景乐观。

### 总结 整体来看，种植产业链和生猪养殖板块的投资标的均受益于政策支持和市场需求的回暖，建议关注这些标的的投资机会。