汽车和汽车零部件行业：民生证券-汽车和汽车零部件行业周报：乘用车淡季不淡，新车+半年报催化板块-240825

- 乘用车市场在淡季表现不俗，新能源渗透率持续上升，预计需求将向上。

- 半年报显示主要车企盈利能力强劲，新车发布将进一步催化市场。

- 看好智能驾驶及新能源车的产业化，加大对优质自主品牌和相关零部件企业的投资推荐。

### 汽车和汽车零部件行业周报核心要点 1. **市场表现**： - 8月第三周乘用车销量为40.4万辆，同比下降2.5%，环比微增0.1%。

- 新能源乘用车销量21.5万辆，同比大增43.9%，新能源渗透率达53.2%。

2. **行业行情**： - A股汽车板块本周下跌2.17%，表现弱于沪深300（上涨0.69%）。

- 细分板块中，商用载货车、汽车零部件等下跌幅度较大。

3. **核心组合推荐**： - 推荐股票包括比亚迪、伯特利、拓普集团等，关注乘用车需求上升。

4. **半年报亮点**： - 小米、吉利、小鹏汽车的半年报均显示出良好的毛利表现，特别是吉利的归母净利同比大增185.4%。

5. **新车催化**： - 8-9月将有多款新车发布，预计将进一步推动市场需求。

6. **智能驾驶发展**： - 长安汽车与阿维塔科技合作，华为智驾技术将全面应用于新车型，智能驾驶政策和需求持续向好。

7. **投资建议**： - 乘用车方面，推荐比亚迪、赛力斯；零部件方面，推荐拓普集团、新泉股份等。

- 轮胎、重卡和摩托车领域也有推荐。

8. **风险提示**： - 行业竞争加剧、需求不及预期及智能驾驶进度滞后等风险需关注。

### 投资标的及推荐理由 #### 乘用车 1. **比亚迪** - 推荐理由：智能化、全球化加速突破的优质自主品牌。

2. **赛力斯** - 推荐理由：同上，具备良好的市场前景。

3. **江淮汽车** - 关注理由：潜在的市场机会。

#### 零部件 1. **拓普集团** - 推荐理由：新势力产业链中的重要参与者。

2. **新泉股份** - 推荐理由：同上，具备成长潜力。

3. **双环传动** - 推荐理由：同上，产业链重要一环。

4. **沪光股份** - 推荐理由：华为产业链中的关键企业。

5. **瑞鹄模具** - 推荐理由：同上，具备良好市场前景。

6. **文灿股份** - 推荐理由：同上，处于快速发展阶段。

7. **星宇股份** - 推荐理由：同上，具备成长空间。

8. **伯特利** - 推荐理由：智能驾驶核心主线的重要参与者。

9. **德赛西威** - 推荐理由：智能驾驶领域的主要企业。

10. **上声电子** - 推荐理由：智能座舱领域的潜力公司。

11. **继峰股份** - 推荐理由：同上，具备良好市场前景。

#### 轮胎 1. **赛轮轮胎** - 推荐理由：行业龙头，具备市场优势。

2. **森麒麟** - 推荐理由：高成长潜力的轮胎企业。

#### 重卡 1. **中国重汽** - 推荐理由：天然气重卡市场需求向上，具备良好发展前景。

#### 摩托车 1. **春风动力** - 推荐理由：中大排量龙头车企，市场地位稳固。

### 风险提示 - 汽车行业竞争加剧 - 需求不及预期 - 智驾进度不及预期