京仪装备：民生证券-京仪装备-688652-深度报告：辅助设备龙头，细分赛道称雄-240413

投资标的：京仪装备 推荐理由：京仪装备是晶圆厂辅助设备细分赛道的龙头企业，主营半导体专用温控设备、工艺废气处理设备、晶圆传片设备，市场份额领先并具有国产替代能力。

预计未来营收和净利润将保持稳步增长，估值合理，具有投资价值。

1. 京仪装备是中国半导体专用温控设备和工艺废气处理设备的领先制造商，具有国产替代能力和领先地位。

2. 公司在温控设备、工艺废气处理设备和晶圆传片设备领域均有可观的市场份额和快速增长的收入规模。

3. 预计公司未来几年营收和净利润将保持增长，估值在合理水平，具有投资潜力。

1. 京仪装备是半导体专用温控设备、工艺废气处理设备和晶圆传片设备制造商。

2. 公司营收从3.49亿元增长到7.42亿元，年复合增长率为20.75%。

3. 公司产品已广泛运用于长江存储、中芯国际、华虹集团、大连英特尔、广州粤芯、长鑫科技等多家国内主流集成电路制造产线。

4. 公司所处的品类有可观的成长性，半导体专用温控/尾气处理全球市场空间分别为6.99/12.64亿美元。

5. 公司主要专注于半导体专用设备领域，包括温控设备、工艺废气处理设备和晶圆传片设备。

6. 公司在温控设备领域的国内市场份额为35.73%，在工艺废气处理设备领域的国内市场份额为15.57%。

7. 公司预计2023-2025年营收将分别为7.42/10.22/13.45亿元，对应现价PE为61/37/28倍。

8. 给予公司“推荐”评级。