大越期货-沪铜期货半年报：矛盾交织，谨慎对待-250702

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：中性 【理由】：供需面维持紧平衡，全球经济不确定性加大，铜价波动主要受宏观情绪影响，短期内难以出现明显趋势。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：中性 【理由】：地缘政治因素导致矿端干扰，需求释放乏力，全年可能小幅过剩，整体市场情绪复杂。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：中性 【理由】：矿山成本稳定，短期内产量不会大幅减产，环保政策与矿石品质下降可能提升成本。

【期货品种】：沪铜期货 【交易方向】：中性 【理由】：美联储降息与国内政策宽松背景下，全球经济仍存在不确定性，需关注政策变化对市场的影响。

- 2025年铜市场供需可能出现小幅过剩，主要受地缘政治和全球经济撕裂影响。

- 矿山成本稳定在4600美元/吨左右，短期内产量不会大幅减产。

- 宏观经济宽松背景下，铜价波动将主要受情绪影响，预计在70000~82000区间运行。