移远通信：民生证券-移远通信-603236-2024年半年报点评：上半年业绩超预期，盈利能力持续向好-240827

投资标的：移远通信（603236） 推荐理由：2024年上半年业绩超预期，归母净利润同比大增281.48%。

物联网行业景气回升，公司作为龙头有望受益技术变革与市场扩展。

预计未来三年净利润持续增长，市场领先地位有望进一步巩固，维持“推荐”评级。

- 移远通信2024年上半年业绩超预期，营业收入82.49亿元，同比增长26.67%，归母净利润2.09亿元，同比增长281.48%。

- 公司在物联网模组领域具备行业龙头地位，预计将受益于行业复苏和技术变革带来的需求增长。

- 预计2024-2026年归母净利润分别为5.22亿、8.46亿和11.57亿元，维持“推荐”评级。

以下是上文中的关键信息提取： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年营业总收入：82.49亿元，同比增加26.67% - 归母净利润：2.09亿元，同比增加281.48% - 基本EPS：0.8元 - 平均ROE：5.69% 2. **季度表现**： - 2024年Q2营业收入：42.95亿元，同比增加27.25%，环比增加8.61% - 2024年Q2归母净利润：1.55亿元，同比增加691.49%，环比增加182.31% - Q2销售毛利率：19.26%，较2023年Q2和2024年Q1均有明显提升 3. **行业前景**： - 物联网模组市场重回景气上行通道 - 预计2023年至2029年全球物联网连接数将从157亿增至388亿 - 2024年蜂窝模组全球出货量及收入规模预计将有所提升 4. **技术创新**： - 公司积极推进智能模组产品研发，应用于多个领域（智能支付、车载设备等） - 5G技术持续演进，推出RG650x模组，提升通信速率和性能 5. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润分别为5.22亿元、8.46亿元和11.57亿元，对应PE倍数分别为21x、13x和9x - 维持“推荐”评级，认为公司市场领先地位有望进一步巩固 6. **风险提示**： - 行业竞争加剧的风险 - 市场需求不及预期的风险 - 汇率波动影响公司利润的风险 - 扩张成果不及预期的风险 以上信息为专业投资者在分析移远通信的半年报时需关注的关键要素。