华统股份：西南证券-华统股份-002840-Q2实现盈利，成本稳步下降-240903

投资标的：华统股份（002840） 推荐理由：2024年上半年公司营收稳步增长，Q2实现盈利，降本增效显著，生猪销售量和价格上涨，屠宰业务稳健增长，未来产能持续扩张，预计2024-2026年EPS逐年提升，维持“买入”评级。

- 华统股份2024年中报显示上半年营收41.65亿元，归母净利润亏损1.19亿元，同比减亏66.59%，Q2实现盈利3824万元。

- 生猪销售量增长15.9%，屠宰及肉类加工业务收入39.34亿元，成本稳步下降至16元/公斤。

- 预计2024-2026年EPS分别为1.06元、1.87元、1.77元，维持“买入”评级，但需关注养殖业疫情和出栏量风险。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年上半年（H1）营收41.65亿元，同比增1.14%。

- 归母净利润亏损1.19亿元，同比减亏66.59%。

- Q2实现营业收入21.69亿元，同比增1.72%，归母净利为3824.02万元，同比增115.19%。

2. **生猪销售情况**： - 上半年销售生猪133.64万头，同比增长15.9%。

- 屠宰生猪211.28万头，屠宰及肉类加工业务实现营业收入39.34亿元，同比增长4.06%。

3. **成本与盈利能力**： - 仔猪和饲料成本下降，产能利用率提升，养殖成本降低。

- 2023年四季度完全成本为16.5元/公斤，2024年目标为年内平均16元/公斤。

4. **市场环境**： - 全国生猪价格自4月起震荡上涨，8月达到20元/公斤。

- 全国生猪出栏量下降3.1%，能繁母猪存栏量同比减少6.0%。

5. **未来展望**： - 预计2024-2026年EPS分别为1.06元、1.87元、1.77元，对应动态PE分别为10/6/6倍。

- 公司产能进入快速释放期，母猪PSY提升至25头，未来有进一步提升空间。

6. **风险提示**： - 下游养殖业出现疫情的风险。

- 生猪出栏量不及预期的风险。

- 产品销售情况不及预期的风险。

这些信息为评估华统股份的投资价值和潜在风险提供了重要依据。