游戏行业：华西证券-游戏行业Switch2深度报告系列（一）：八年磨一剑，引爆游戏市场需求-250728

- 任天堂于2025年4月2日发布全新升级的Nintendo Switch2，预计将激发用户换代需求和市场潜力。

- Switch2在发售四天内售出超过350万台，创下任天堂主机首发销量新纪录，显示出强劲的市场需求。

- 投资者可关注相关受益标的，如南极光、澳弘电子等，但需注意需求风险和行业竞争加剧。

这份报告主要分析了任天堂Switch2的市场表现和前景。

核心结论如下： 1. **产品升级**：Switch2经过八年研发，全面升级，配备更快的芯片、更好的屏幕和更大更快的存储，预计将吸引用户进行换代升级。

2. **市场反应**：Switch2在发售四天内售出超过350万台，创下任天堂历史最高首发销量，显示出强劲的市场需求。

3. **供需状况**：任天堂表示需求远超预期，产能供不应求，预计这种情况将持续到明年春季。

4. **未来展望**：随着更多游戏上线，Switch2的需求有望进一步增长，可能成为现象级消费电子产品。

5. **投资建议**：推荐关注南极光、澳弘电子、福蓉科技、致尚科技等相关公司。

6. **风险提示**：需注意Switch2需求可能不及预期、行业竞争加剧及国际形势风险等因素。

投资标的包括南极光、澳弘电子、福蓉科技、致尚科技等。

推荐理由为Switch2的全面升级有望激发用户的换代需求和潜在市场需求，Switch2引爆消费者热情，销售数据远超预期，市场对其强大的消费者基础和潜在需求的低估可能逐步修复，未来随着更多游戏的上线，需求增长将持续。