中泰期货-工业硅多晶硅周报-250718

【期货品种】：工业硅 【交易方向】：中性 【理由】：多晶硅复产超预期，供需边际好转，但产业套保压力较强，价格若维持在套保线以上可能导致企业灵活复产，影响库存去化。

【期货品种】：多晶硅 【交易方向】：看多 【理由】：宏观氛围转暖及政策预期助力，预计供需改善将支撑多晶硅价格。

【期货品种】：光伏相关产品 【交易方向】：中性 【理由】：光伏需求负反馈结束的持续性去库拐点尚未明确，需关注行业政策变化。

【期货品种】：能源相关产品 【交易方向】：看空 【理由】：可能出台的能耗双控政策及光伏供给侧改革政策将对市场产生压力。

【期货品种】：头部大厂产品 【交易方向】：中性 【理由】：头部大厂的减产意愿及供应端扰动因素较大，需密切关注市场动态。

- 工业硅因多晶硅复产超预期，供需关系出现阶段性好转，但面临产业套保压力，可能导致库存问题加剧。

- 头部大厂的供应波动较大，整体供需改善受益于宏观环境和政策预期，预计工业硅将维持震荡偏强。

- 风险因素包括头部厂商减产意愿及能耗双控政策和光伏供给侧改革政策的出台。