机械行业：民生证券-机械行业一周解一惑系列：中美氢能政策催化再次落地，产业趋势有望加速-250112

- 中美氢能政策的落地将加速氢能产业的发展，中国和美国在清洁氢能应用和减税政策上均有积极部署。

- 全球氢能需求持续增长，预计到2030年低排放氢产能将显著提升，绿氢项目数量和产能规划不断增加。

- 投资建议关注氢能产业相关公司，风险主要包括氢能消纳和绿氢降本的不确定性。

本周机械行业聚焦中美氢能政策的最新动态，预计将推动氢能产业加速发展。

中国方面，工业和信息化部等机构联合发布了《加快工业领域清洁低碳氢应用实施方案》，涵盖氢替代应用、氢冶金、绿色甲醇、合成氨、氢燃料电池汽车等多个领域，提出30项工作部署。

美国则在2025年实施的《通胀削减法案》中，放宽了清洁氢能生产的减税政策，允许多种能源形式纳入补贴范围，预计将刺激氢能市场。

全球氢能需求持续增长，2023年达到9700万吨，但低排放氢（绿氢）产量仍然很低。

预计到2030年，全球低排放氢产能将达到4900万吨/年。

中国已规划超过700个绿氢项目，预计到2025年将迎来招标潮，化工行业是绿氢的主要消纳领域。

投资建议关注相关企业如双良节能、迪威尔和阳光电源，风险主要包括氢能消纳不及预期和绿氢降本不及预期。

投资标的：双良节能、迪威尔，阳光电源。

推荐理由：1）氢能产业政策支持力度加大，推动氢能产业高质量发展，相关企业将受益。

2）全球氢能需求强劲，预计未来将迎来招标潮，相关企业在氢能项目中的参与有望带来增长机会。

3）化工行业是绿氢的核心消纳领域，相关企业在氢基能源制备中的应用前景广阔。

4）随着政策出台、示范效应和产业降本的共同驱动，氢能项目的落地进程将加速，为相关企业提供发展空间。