通信行业：民生证券-通信行业点评：2025年是国产AI一体机应用元年-250302

- 2025年被视为国产AI一体机应用的元年，中国移动成功在海外市场部署DeepSeek解决方案，并在国内推动多家公司进行私有化部署。

- 多家企业推出支持DeepSeek的大型一体机，结合国产AI模型与芯片，推动国内AI生态的自主发展，打破英伟达的生态限制。

- 投资建议聚焦于国产AI一体机产业链，涉及多家相关企业，但需关注政策落地和竞争风险。

2025年被视为国产AI一体机应用的元年，中国移动在亚太地区成功部署了DeepSeek体机的私有化解决方案，标志着国产AI技术的进展。

多家公司相继推出DeepSeek一体机，包括上海海曦、恒为科技、长城、浪潮信息等，产品涵盖训练和推理两种类型，广泛应用于金融、政务、科研和医疗等领域。

国产AI一体机市场呈现百花齐放的局面，至少20家国产芯片厂商与DeepSeek展开合作，推动“国产算力+国产大模型”生态的建设。

华为的昇腾DeepSeek一体机与中国电信的“息壤智算一体机”均基于国产芯片，满足高稳定性和高并发性能的需求。

投资建议方面，国产AI一体机产业链涉及的公司包括禾盛新材、恒为科技、烽火通信等。

风险提示包括AI政策落地不及预期、资本开支不足及竞争加剧。

投资标的包括：禾盛新材、恒为科技、烽火通信、超讯通信、中国长城、拓维信息、浪潮信息、科大讯飞、润建股份、中科曙光、紫光股份、华胜天成、亚康股份、优刻得、云从科技、软通动力、天融信、中国联通、中国移动、中国电新。

推荐理由：国产AI一体机产业链正在快速发展，随着DeepSeek大模型的广泛应用和国产AI芯片的逐步成熟，相关企业有望受益于市场需求的增长。

此外，国内AI生态系统正在逐步打破外部技术限制，推动自主可控的技术进步，增强了相关公司的竞争力和市场地位。

这一趋势将为投资者提供良好的投资机会，尤其是在金融、政务、科研、医疗等多个垂直行业的智能化升级中。