慈文传媒：民生证券-慈文传媒-002343-首次覆盖报告：发布重要战略纲要，先锋转型未来可期-240731

投资标的：慈文传媒 推荐理由：公司主业加速发力，积极探索“影视+科技”新业务版图，与腾讯合作开发古龙IP，布局AR等新技术新应用方向，预计未来利润增速高，具有投资潜力。

1. 慈文传媒是一家国内影视制作先锋，历经三阶段发展，将在2024年转型为泛文化公司。

2. 公司将加速发力剧集主业，积极探索影视+科技新业务，与腾讯合作开发古龙IP，布局微短剧、互动剧、AR内容生态等新领域。

3. 预计公司未来三年归母净利润将持续增长，给予“谨慎推荐”评级，但需注意政策监管、行业竞争、项目表现风险。

1. 公司成立于2000年9月，是国内首批被授予电视剧制作经营许可证（甲种）的民营影视公司。

2. 公司上市于2015年7月，同年11月，收购赞成科技100%股权。

3. 公司转型为国资主导的混合所有制上市公司，影视发展历经三阶段，2024年转型未来可期。

4. 公司发布了“1133”发展战略规划，力争3-5年内推动公司从纯内容制作影视公司，转型为一家相关多元化、轻资产、平台运营型的泛文化公司。

5. 公司与腾讯推进“古龙IP”战略合作，投资Rokid以拓展AR内容生态。

6. 预计公司2024-2026年实现归母净利润为0.72亿元、0.94亿元、1.07亿元，同比增长159.5%、31.7%、13.5%。