国投期货-有色金属周度观点-250805

【期货品种】：铜 【交易方向】：看空 【理由】：美国铜关税超预期影响情绪，伦铜价格震荡下调，市场淡季消费疲软，沪铜减仓明显，短期支撑有限。

【期货品种】：铝 【交易方向】：看空 【理由】：氧化铝市场过剩，铝锭库存持续累积，需求疲软，开工率低位，淡季消费明显下滑。

【期货品种】：锌 【交易方向】：看空 【理由】：锌市回归供增需弱的基本面，现货进口亏损收窄，终端消费未见改善，库存持续上升，短期支撑偏弱。

- 铜价受美国关税政策影响，预期震荡下调，关注上方阻力位。

- 铝市场持续累库，需求疲弱，短期或承压震荡。

- 锌市回归基本面，供增需弱，关注库存变化与价格支撑。