南华期货-铝产业链风险管理报告-250729

【期货品种】：氧化铝 【交易方向】：中性 【理由】：短期仓单问题未解决，价格震荡为主，待仓单回升后可能回调，需关注宏观事件影响。

【期货品种】：电解铝 【交易方向】：中性 【理由】：供应增量有限，低库存支撑铝价，但需求走弱，预计短期高位震荡。

【期货品种】：铸造铝合金 【交易方向】：看多 【理由】：废铝价格高企，成本支撑强，尽管整体需求较弱，但头部企业表现尚可，预计维持高位震荡。

- 氧化铝短期面临仓单极低和新疆地区库容问题，价格震荡为主，建议多近月空远月跨期套利。

- 电解铝高位震荡，需求缓慢走弱，社会库存增加，但低库存仍对价格形成支撑。

- 铸造铝合金基本面表现良好，废铝价格高企，短期需求尚可，建议关注期货盘面与沪铝走势的套利机会。