迈科期货-关注沥青赶工需求落实，旺季阶段高硫仍偏强-250703

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：三季度初处于出行旺季，需求端支撑，但中期基本面预期转弱，可能在旺季需求后回落，需关注地缘问题的短期影响。

【期货品种】：沥青 【交易方向】：看多 【理由】：二季度供需增长、库存下降，成本上涨带动沥青价格走强，三季度旺季需求预期增强，尽管存在降雨影响，但整体供应增幅有限。

【期货品种】：燃料油 【交易方向】：中性 【理由】：高硫油价在中东南亚需求支撑下表现较强，但低硫油面临供应回归及市场份额被挤占的压力，整体高低硫价差波动，需关注地缘局势对供应的影响。

- 原油市场将在三季度受到旺季需求支撑，但中期基本面可能转弱，预计油价先反弹后回落。

- 沥青需求将聚焦于“十四五”项目落实，尽管旺季前存在降雨影响，预计价格将阶段性偏强，但9月可能面临需求不振的风险。

- 燃料油市场高硫需求将持续支撑价格，但低硫油面临供应回归后的压力，整体高低硫价差仍可能偏空对待。