电力设备行业跟：东吴证券-电力设备行业跟踪周报：固态电池产业化全面提速，特斯拉人形方案调整不改产业趋势-250622

- 固态电池产业化加速，电动车和储能市场需求强劲，预计未来几年将持续增长。

- 特斯拉等企业调整人形机器人方案，但整体产业趋势向好，相关核心供应链仍具投资价值。

- 行业内部分公司表现分化，建议关注锂电、储能、光伏及风电领域的龙头企业，风险需关注政策变化及市场竞争加剧。

本周电力设备行业整体表现较弱，电气设备指数下跌0.79%。

锂电池、风电和发电设备有所上涨，而核电、新能源汽车和光伏则出现下跌。

固态电池产业化进展加快，特斯拉调整人形机器人方案，但未改变行业趋势。

行业动态方面，特斯拉调整人形机器人方案，宇树科技股改估值超100亿，广西首台工业人形机器人下线。

储能方面，美国参议院对BBB提案进行修订，金风零碳能源与中电电气合作1.5GW储能项目。

电动车领域，小米和日产均在固态电池方面取得进展。

市场价格方面，锂、镍等原材料价格有所波动，电池价格小幅下降。

光伏行业面临减产压力，预计需求将继续增长。

风电方面，中天科技中标海缆项目，招标量同比大幅下降。

公司层面，科达利、固德威等公司发布投资和回购计划，国电南瑞股东结构发生变化。

投资建议集中在锂电、储能、电动车等领域，推荐宁德时代、比亚迪、阳光电源等龙头企业。

同时，关注机器人、风电和光伏等行业的潜在机会。

风险提示包括投资增速下滑、政策不及预期及价格竞争加剧等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 宁德时代：动力和储能电池全球龙头，盈利和增长确定，估值低。

2. 三花智控：热管理全球龙头，特斯拉机器人总成空间大。

3. 比亚迪：电动车销量持续向好且结构升级，全民智驾超预期。

4. 阳光电源：逆变器全球龙头，海外大储优势显著，估值极低。

5. 汇川技术：通用自动化弱复苏龙头，Alpha明显，联合动力持续超预期。

6. 科达利：结构件全球龙头稳健增长，大力布局机器人优势显著，打造第二增长曲线。

7. 亿纬锂能：动力和储能锂电上量，盈利向好并走出特色之路，消费类电池稳健。

8. 大金重工：海风出口布局厚积薄发，量利双升超预期。

9. 璞泰来：负极龙头，盈利拐点，隔膜涂敷稳增，固态电池设备和材料领先。

10. 海博思创：国内大储龙头，优势明显，积极开拓海外储能。

11. 宏发股份：继电器恢复稳增长，高压直流持续稳增长。

12. 雷赛智能：伺服控制器龙头企业，机器人关节批量优势明显。

13. 浙江荣泰：云母龙头，增长确定，微型丝杠大客户订单上量。

14. 北特科技：汽零稳步增长，丝杠具备领先优势。

15. 湖南裕能：铁锂正极龙头，强阿尔法，新品放量和价格见底，盈利好转。

16. 尚太科技：负极龙头，份额提升超预期，成本优势大，盈利能力强。

17. 富临精工：高压实铁锂领先，机器人布局深厚。

18. 华友钴业：锂电资源材料一体化布局，镍钴盈利能力超预期。

19. 德业股份：新兴市场开拓先锋，户储爆发工商储蓄势。

20. 斯菱股份：车后轴承市场稳定增长，打造谐波第二增长曲线。

21. 麦格米特：多产品稳健增长，AI电源未来潜力大。

22. 科华数据：全面受益国内AI资本开支新周期，数据和数能双星驱动。

23. 锦浪科技：欧洲去库完成，逆变器迎来拐点，新兴市场销售提升提供支撑。

24. 祥鑫科技：汽零和结构件稳健，积极布局人形。

25. 禾迈股份：微逆去库尾声重回高增长，储能产品开始导入。

26. 阿特斯：一体化组件头部企业，深耕海外大储进入收获期。

27. 天奈科技：碳纳米管龙头，快充、硅碳、固态持续受益。

28. 欣旺达：消费锂电盈利向好，动储锂电逐步上量。

29. 东方电缆：海缆壁垒高，格局好，海风项目开始启动。

30. 伟创电气：变频伺服持续增长，大力布局人形机器人。

31. 固德威：组串逆变器持续增长，储能电池和集成逐步恢复。

32. 隆基绿能：单晶硅片和组件全球龙头，BC技术值期待。

33. 爱旭股份：ABC电池组件龙头，25年大幅放量。

34. 晶澳科技：一体化组件龙头，盈利率先恢复。

35. 晶科能源：一体化组件龙头，Topcon明显领先。

36. 天合光能：210一体化组件龙头，户用分布式和渠道占比高。

37. 聚和材料：银浆龙头，铜浆率先布局。

38. 福斯特：EVA和POE胶膜龙头，感光干膜上量。

39. 通威股份：硅料龙头，受益供给侧改革，电池和组件有望改善。

40. 思源电气：电力设备国内出海双龙头，订单和盈利超预期。

41. 三一重能：成本优势明显，双海战略见成效。

建议关注的企业有：厦钨新能、英联股份、峰岹科技、震裕科技、凌云股份、宏工科技、科士达、英维克、明阳电气、多氟多、天际股份、东方电气、中信博、东威科技、宇邦新材、海力风电、新强联、通灵股份、快可电子、中科电气、美畅股份、琏升科技、信捷电气、振华新材、大全能源、通合科技、帕瓦股份、金雷股份、禾川科技、嘉元科技、TCL中环、弘元绿能、东方日升等。

风险提示包括：投资增速下滑，政策不及市场预期，价格竞争超市场预期。