军工行业：太平洋证券-军工行业周报：天问二号发射任务取得圆满成功-250602

- 天问二号成功发射，将对小行星2016HO3进行探测和取样，预计2027年底返回地球，填补我国小天体探测技术空白。

- 中国国防预算增幅维持在7%左右，仍有较大增长空间，未来可能长期高于GDP增速。

- 军工行业有望在2025年迎来复苏，建议关注先进战机、国产大飞机等领域的优质龙头公司。

- 风险包括军品订单增长和交付进度不及预期，以及军品采购价格波动。

本周要闻：天问二号发射任务于5月29日成功完成，探测器将对小行星2016HO3进行探测和取样，预计2027年底返回地球。

该任务将填补我国在小天体探测领域的技术空白。

行业观点：我国国防预算增幅维持在7%左右，国防支出占GDP比重低于1.5%，仍有较大增长空间。

预计到2025年，军工行业将迎来全面复苏，军品订单恢复正常，可能进入业绩改善与估值提升的阶段。

建议关注先进战机、低空经济、国产大飞机、卫星互联网、深海科技等领域的优质龙头公司。

风险提示：军品订单增长、产品交付进度及军品采购价格波动等风险。

投资标的及推荐理由： 1. 先进战机领域：随着国防支出增加，先进战机的需求有望提升，相关企业将受益。

2. 低空经济：低空经济的发展潜力巨大，相关技术和市场需求不断增长，值得关注。

3. 国产大飞机：国家对自主航空制造的支持力度加大，国产大飞机项目有望获得更多订单。

4. 卫星互联网：随着天问二号等航天任务的成功，卫星互联网的应用前景广阔，相关企业将迎来发展机遇。

5. 深海科技：深海探测和资源开发的需求上升，深海科技相关企业有望受益于政策和市场的推动。

推荐理由：行业预计将迎来全面复苏，军工板块可能进入业绩改善与估值提升的阶段，关注竞争格局良好、技术壁垒高的优质龙头公司。