全志科技：中邮证券-全志科技-300458-平板处理器全档位覆盖安卓市场-250708

投资标的：全志科技（300458） 推荐理由：公司推出A733、A537、A333三款处理器，覆盖高、中、入门级安卓平板市场，满足多样化需求。

AI技术应用于人脸解锁等功能，获得市场认可。

预计2025-2027年收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 全志科技推出的A733、A537和A333三款处理器覆盖高端、中端与入门级安卓平板市场，满足多样化需求。

- 公司在AI技术方面的创新，如人脸解锁和美颜相机，已获得众多品牌认可，推动“+AI”商业落地。

- 预计2025至2027年营业收入和净利润持续增长，维持“买入”评级，但面临技术迭代、市场竞争和原材料价格上涨等风险。

全志科技（300458）专注于平台芯片，全面覆盖安卓平板市场。

随着安卓生态的持续发展和AI技术的成熟，智能终端正向“+AI”方向不断创新。

公司推出了三款新处理器：A733（高端）、A537（中端）和A333（入门级），满足不同档位安卓平板的需求，适用于平板电脑、教育产品、商显设备等多个场景。

公司在AI算法方面的自主研发，如人脸解锁和手势拍照，获得了广泛认可。

V821方案的AI眼镜已完成首发并开始销售，满足低功耗和微型化设计需求，支持快速启动和高分辨率视频录制。

预计公司2025/2026/2027年营业收入分别为29.0亿、35.1亿和42.1亿元，归母净利润分别为3.5亿、4.9亿和6.7亿元，维持“买入”评级。

风险提示包括技术迭代和研发投入不足、市场竞争加剧、原材料价格上涨及行业周期性波动等。