食品饮料行业：万联证券-食品饮料行业2025Q2基金持仓分析：白酒重仓比例持续回落，大众品除休闲食品外均有下降-250808

- 食品饮料行业基金重仓比例持续下降，白酒板块重仓比例显著回落，整体超配比例也有所降低。

- 投资机会主要集中在饮料、零食和保健品行业的成长赛道，以及啤酒、调味品和乳制品的边际改善赛道。

- 白酒行业正处于筑底阶段，低估值和高分红为其股价提供支撑，未来有望迎来投资机会。

2025Q2食品饮料行业基金持仓分析显示，重仓比例持续下降，白酒板块重仓比例明显回落，大众品除休闲食品外整体下滑。

重仓基金数量减少至3146家，总市值下降至2437.16亿元，重仓比例为3.38%，低于5年均值（7.04%）。

白酒板块重仓比例为2.90%，休闲食品小幅上升至0.08%。

食品饮料重仓比例前十中白酒占7席，主要个股如贵州茅台和五粮液重仓比例普遍下降。

投资建议包括关注饮料、零食和保健品行业的成长机会，啤酒、调味品和乳制品的边际改善机会，以及白酒行业的筑底机会。

风险因素包括政策、食品安全和经济增速不及预期。

投资标的及推荐理由： 1. **饮料行业**：关注能量饮料赛道的优质龙头，因其具备较好的成长潜力。

2. **零食行业**：关注在渠道和品类创新方面与时俱进的优质龙头，满足消费者对新鲜和多样化的需求。

3. **保健品行业**：关注在年轻消费品类和高增长功效赛道布局的龙头，适应健康消费趋势。

4. **啤酒行业**：重点关注产品结构偏低的龙头，因其成长空间较大。

5. **调味品行业**：关注在复合调味品和健康调味品方面布局较优的龙头，符合消费者对健康饮食的需求。

6. **乳制品行业**：建议关注业绩表现较优的龙头，以应对市场竞争和消费升级。

7. **白酒行业**：判断处于筑底阶段，低估值加高分红为股价提供支撑，预计市场将迎来向上拐点，适合静待投资机会。

风险因素包括政策风险、食品安全风险和经济增速不及预期风险。