民生证券-城投、产业、金融债利差跟踪周报：跨季后中短债补涨-240414

1. 中短债利差在资金宽松的环境下出现补涨，曲线整体陡峭化，非金信用债收益率整体下行，信用利差多收窄。

2. 城投债整体利差为62bp，较上周收窄10bp，金融债利差普涨，产业债整体利差为67bp，较上周收窄14bp。

3. 风险提示包括城投口径偏差、样本偏误、区域及平台评价的主观性。

债券标的：金融债、城投债、产业债 操作建议：对于中短期债券，建议关注AA-产业债和AA-城投债，因为它们的收益率和信用利差表现突出。

对于金融债，建议关注城农商二永普涨，但要注意5年期以上超长期限二永债和AA-偏弱资质二永债表现不及城投债。

理由：资金面维持平稳宽松，中短债交易热情抬升，曲线整体陡峭化。

信用债收益率全线下行，信用利差多收窄，其中中短端AA-产业债收益率及信用利差继续表现突出。