奕瑞科技：民生证券-奕瑞科技-688301-2024年半年报业绩点评：核心部件研发多点突破，解决方案业务快速增长-240831

投资标的：奕瑞科技（688301） 推荐理由：公司在核心部件研发上取得多点突破，探测器和解决方案业务快速增长，海外市场拓展顺利，未来受益于医疗设备更新政策，预计2024-2026年收入和净利润持续增长，维持“推荐”评级。

- 奕瑞科技2024年上半年营业收入10.26亿元，同比增长7.2%，净利润为3.07亿元，同比下降5.3%，毛利率下降主要因收入结构变化。

- 新探测器产品和解决方案业务快速增长，成功开拓韩国市场，探测器销售收入达8.44亿元。

- 公司在多个核心部件领域实现技术突破，预计未来收入将持续增长，维持“推荐”评级。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：奕瑞科技 - 股票代码：688301 - 2024年H1营业收入：10.26亿元，同比+7.2% - 归母净利润：3.07亿元，同比-5.3% - 扣非归母净利润：3.35亿元，同比-3.05% 2. **季度表现**： - 2024Q2营业收入：5.35亿元，同比+3.56% - 归母净利润：1.68亿元，同比-10.51% - 扣非归母净利润：1.8亿元，同比-9.72% 3. **毛利率和费用**： - 2024H1毛利率：54.15%，同比下降4.10个百分点 - 净利率：29.27%，同比下降4.01个百分点 - 销售/管理/研发/财务费用率分别为：5.36%/5.71%/15.80%/-0.91% - 股权激励费用：4780.7万元 4. **业务增长情况**： - 探测器销售收入：8.44亿元 - 解决方案/技术服务收入：0.3亿元（2023年全年约0.27亿元） - 其他核心部件销售收入：0.7亿元 - 境内销售收入：7.07亿元（+9.56%），境外销售收入：3.20亿元（+2.33%） 5. **市场拓展**： - 成功打开韩国齿科CBCT市场并开始批量交付 - 医疗及工业X光综合解决方案小批量销售 - C型臂探测器、乳腺探测器等产品表现亮眼 6. **技术研发进展**： - 非晶硅、CMOS、IGZO等探测器技术的多元化进展 - 微焦点射线源的研发及量产销售 - CT探测器核心部件开发完成，并进入联合调试阶段 7. **投资建议**： - 预计2024-2026年收入分别为：23.8亿元、30.4亿元、37.1亿元 - 归母净利润分别为：7.5亿元、10.4亿元、13.1亿元 - 当前股价对应PE分别为：17倍、13倍、10倍 - 维持“推荐”评级 8. **风险提示**： - 海外业务拓展不及预期 - 新品拓展不及预期 - 未决诉讼赔偿风险 这些信息为投资者提供了对奕瑞科技的业绩、市场表现、技术进展及未来预期的全面了解，有助于做出投资决策。