长安汽车：国联民生证券-长安汽车-000625-7月销量点评：7月销量同比高增，中国长安汽车集团成立-250804

投资标的：长安汽车（000625） 推荐理由：长安汽车7月销量同比增长23.43%，自主品牌及新能源销量表现亮眼，新能源销量同比增长74.05%。

新成立的中国长安汽车集团将增强核心竞争力，支持未来发展。

预计未来收入和净利润持续增长，维持“买入”评级。

长安汽车7月批发销量21.06万辆，同比增23.43%，新能源销量大幅增长。

自主品牌表现亮眼，三大品牌销量均实现高增，预计2025年整体销量目标为300万辆。

新成立的中国长安汽车集团将增强核心竞争力，维持“买入”评级，风险包括技术发展和市场竞争加剧。

长安汽车在7月的销量表现强劲，批发销量达到21.06万辆，同比增加23.43%，环比下降10.42%。

自主品牌销量为17.77万辆，同比增长27.69%，环比下降9.03%。

新能源车型的表现尤为突出，7月销量为8.00万辆，同比大幅增长74.05%，环比下降20.64%。

海外销量为4.94万辆，环比下降6.06%。

长安汽车的2025年整体销量目标为300万辆，其中新能源汽车目标为100万辆，预计全年营业收入为3550亿元。

三大自主新能源品牌的表现也相当亮眼，阿维塔7月销量为1.01万辆，同比增加178%，深蓝全系交付2.72万辆，同比增长62%，启源交付2.86万辆，同比增长130%。

新央企中国长安汽车集团的成立被认为将增强公司的核心竞争力，提升技术攻关能力和自主创新能力。

盈利预测方面，预计2025-2027年公司的收入分别为1763.6亿元、2041.4亿元和2288.3亿元，增速分别为10.4%、15.8%和12.1%；归母净利润分别为87.5亿元、102.0亿元和115.8亿元，增速分别为19.5%、16.6%和13.6%。

每股收益（EPS）预计为0.88元、1.03元和1.17元。

基于上述表现，维持“买入”评级，但也提醒存在技术发展不及预期、行业竞争加剧和新车销量不及预期的风险。