财通证券-信用|仍处有利区间-250713

- 当前信用债市场在央行支持下，资金利率稳定，信用利差仍有压降空间，整体处于有利区间。

- 建议投资者继续保持久期，关注城投等普通信用债，超长债也值得参与。

- 随着资金利率下行，低收益率信用债增多，票息资产愈发稀缺，需注重债券流动性。

债券标的：城投等普通信用债，超长债 操作建议：继续保持久期，珍惜票息资产，参与超长债 理由：当前中长期信用债利差明显高于2024年利差低点，信用债做多热情仍在，资金利率相对稳定，且信用利差仍有压降空间。

随着资金利率的下行，1.7%以下收益率的信用债增加，票息资产愈发难寻，因此建议关注流动性较好的债券。