农林牧渔行业：国联民生证券-农林牧渔行业国内宠物市场洞察之三：“618”本土品牌霸榜，替代浪潮下的市场新局-250624

- 2025年“618”期间，宠物食品全网销售总额达75亿元，本土品牌在多个平台中表现突出，竞争力增强。

- 京东和抖音的宠物食品销售中，麦富迪和皇家等品牌表现强劲，反映出市场格局的动态调整。

- 国内宠物经济正经历本土替代和消费升级，建议关注具备产品推新能力和品牌升级潜力的本土企业。

2025年“618”大促期间，宠物食品全网销售总额达到75亿元，显示出该市场的强劲增长。

京东数据显示，超过400个品牌的销售额同比增长超100%，用户成交量也显著增加。

天猫的“618”战报显示，鲜朗、麦富迪和蓝氏位列成交前十，品牌位次的变动反映出市场格局的动态调整。

京东中，皇家在犬猫干粮双榜中位列第一，猫干粮市场相对稳定。

抖音平台上，麦富迪夺得品牌榜第一，显示出消费者对专业和差异化品牌的偏好。

宠物食品的功能化趋势愈发明显，产品细分满足不同营养需求。

本土品牌在天猫、京东、抖音和快手等平台上崛起，竞争力和知名度增强，推动了本土替代的加速。

建议关注具备产品推新能力和品牌升级潜力的本土企业，如乖宝宠物和中宠股份。

需注意市场竞争加剧、原材料价格波动及汇率风险等潜在风险。

投资标的：乖宝宠物、中宠股份等。

推荐理由： 1. 本土品牌崛起：在2025年“618”大促期间，宠物食品市场中几乎所有TOP5品牌均为本土品牌（除皇家），显示出本土品牌竞争力和知名度的增强，替代浪潮加速。

2. 消费升级与功能精细化：宠物食品呈现功能精细化趋势，品牌不断推出符合消费者需求的细分产品，反映出市场对高品质和专业化产品的青睐。

3. 市场潜力：随着我国宠物经济的快速发展，优秀的本土品牌有望在市场中占据更大份额，具备良好的成长潜力。

4. 创新与品牌升级：建议关注具备强大产品推新能力和品牌升级潜力的企业，能够更好地适应市场变化和消费者需求。

风险提示：需关注海内外市场竞争加剧、原材料价格波动及汇率波动等风险。