东海期货-能化策略报告：纯苯上市系列（一），品种及供需情况-250702

【期货品种】：纯苯 【交易方向】：中性 【理由】：当前上下游供需情况趋于平衡，虽然纯苯产能持续增长，但需求也在恢复，整体市场表现稳定。

【期货品种】：苯乙烯 【交易方向】：看空 【理由】：苯乙烯对纯苯的需求占比最大，但随着纯苯供应的增加，苯乙烯的盈利空间可能受到压缩，出现对纯苯的倒挂现象，导致价格承压。

【期货品种】：己内酰胺 【交易方向】：看多 【理由】：己内酰胺作为纯苯的主要下游应用之一，需求稳定，且随着市场对尼龙产品的需求增长，己内酰胺的价格有上升潜力。

【期货品种】：石油苯 【交易方向】：看多 【理由】：石油苯的纯度高，杂质少，应用广泛，预计在市场需求回暖的背景下，价格将保持强势。

【期货品种】：加氢苯 【交易方向】：看空 【理由】：由于加氢苯的纯度较低，市场认可度相对较低，且面临石油苯的竞争，价格可能受到压力。

- 国内纯苯主要应用于苯乙烯、己内酰胺等领域，其中苯乙烯占比最高，达到46%。

- 纯苯生产来源可分为石油苯和加氢苯，前者纯度高且应用广泛。

- 全球纯苯产能集中在东亚，国内产能持续增长，供需情况是影响长期价格的关键因素。

- 纯苯合约的上市将增强市场流通性，便利企业进行风险管理。