农林牧渔行业：中邮证券-农林牧渔行业报告：猪价继续上行，禽链深亏-250708

- 猪价继续上行，目前全国生猪均价达到14.73元/公斤，预计下半年将出现季节性波动，但四季度面临较大价格压力。

- 白羽鸡市场供强需弱，鸡苗和毛鸡价格大幅下跌，养殖户面临深度亏损，行业整体受影响较小，但引种不确定性仍是重要风险。

- 风险提示包括动物疫病和原材料价格波动。

报告指出农林牧渔行业整体表现良好，行业指数上涨2.55%。

在细分行业中，水产养殖和农产品加工表现突出，而动物疫苗板块则出现下跌。

关于猪价，当前全国生猪均价为14.73元/公斤，价格有所上涨，市场关注能否突破15元/公斤。

供应短期减少主要由于出栏节奏和情绪变化，预计下半年猪价将呈季节性波动，7-8月为消费旺季可能会有短暂回升，但四季度面临较大压力。

白羽鸡方面，市场供大于求，价格下跌，养殖户面临深度亏损。

鸡苗价格降至近年新低，需求疲软与高温、饲料涨价使得补栏谨慎。

尽管引种担忧有所缓解，但未来的产业链供给仍然充足，行业暂时受影响不大。

风险提示包括动物疫病风险和原材料价格波动风险。

投资标的及推荐理由： 1. 生猪养殖企业 推荐理由：猪价在持续上行，预计短期内将受到出栏节奏及市场情绪的影响，供应短期减少，可能推动价格进一步攀升至15元/公斤关口。

下半年消费旺季可能带来短暂回升，尽管四季度面临压力，但整体生猪供应依然充足，行业基本面向好。

2. 水产养殖企业 推荐理由：水产养殖行业在细分市场中表现较强，整体需求稳定，预计将继续领涨。

3. 动物疫苗企业 推荐理由：尽管动物疫苗板块近期下跌，但考虑到动物疫病风险的存在，疫苗企业在防疫需求方面具备长期投资价值。

4. 国产育种企业 推荐理由：由于海外引种受阻，国产育种企业将面临更好的市场机会，尤其是在引种不确定性高的情况下，国产育种的市场需求可能上升。

风险提示：需关注动物疫病风险和原材料价格波动风险。