国联期货-2025年碳酸锂专题报告：碳酸锂低价引发估值“修复暴动”-250720

- 供应端的不确定性增加，尤其是海外锂辉石产销量下降和国内矿产量大增，导致市场波动加剧。

- 需求方面，新能源汽车和储能需求依然强劲，但下半年增速可能放缓，正极材料需求稳中有增。

- 碳酸锂价格持续下跌，行业未进行补库操作，低价可能引发补库行情，但需关注环保扰动、需求超预期、矿端意外事件等风险。