大越期货-棉花期货早报-240409

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：偏多 【理由】：基本面数据显示，全球棉花产量和消费量相对平衡，国内棉花产量有所减少，消费回暖，加上新疆棉开始播种，预计天气炒作可能影响价格，因此偏多操作。

【期货品种】：棉花期货 【交易方向】：偏空 【理由】：尽管国内棉花产量有所减少，消费回暖，但外贸订单减少，疆棉出口受到阻碍，短期新棉大量上市，价格承压，主力持仓偏空，因此偏空操作。

1、全球棉花产量和消费相当，期末库存偏中性，国内产量大于消费，期末库存偏多。

2、现货价格基差升水，偏多，但主力持仓偏空，交易逐步转移至09合约，需注意外贸订单减少和新棉大量上市的利空因素。

3、国内棉花金三银四消费小旺季，新疆棉播种和天气炒作可能影响价格，需谨慎布局。