东方金诚-美债专题跟踪：美7月非农数据遭遇“滑铁卢”，10年期美债收益率大幅下行-250801

- 2025年7月28日当周，10年期美债收益率大幅下行，主要受非农数据远低于预期的影响。

- 财政部上调三季度借款预期和5年期美债拍卖疲软导致收益率短暂上行，但随后因强劲的7年期标售和降息预期的提升而回落。

- 最终，10年期美债收益率较前一周下行17bp至4.23%。

债券标的：10年期美债 操作建议：建议投资者关注10年期美债的投资机会。

理由：根据报告，7月非农数据远低于预期，失业率上升，市场对9月降息的预期大幅提升。

这种经济数据的变化导致10年期美债收益率显著下行，说明市场对未来利率的预期发生了变化，可能为投资者提供了较好的入场时机。