中信期货-2025年下半年能源电碳行业展望-250625

【期货品种】：原油 【交易方向】：看空 【理由】：传统能源需求受限，夏季高温影响消费，油价反弹空间有限。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：看空 【理由】：炎夏来临，需求边际承压，煤价回升空间不大。

【期货品种】：天然气 【交易方向】：看空 【理由】：夏季高温影响需求，市场反弹乏力。

【期货品种】：电力 【交易方向】：看空 【理由】：高温天气对电力需求的影响有限，整体反弹空间小。

【期货品种】：新能源（如光伏、风电） 【交易方向】：中性 【理由】：需求边际承压，市场出清加速，短期波动较大。

【期货品种】：碳排放权 【交易方向】：看空 【理由】：中国碳价承压，市场情绪不稳定，欧洲碳价震荡。

【期货品种】：大宗商品（综合） 【交易方向】：中性 【理由】：受海外贸易政策、气候变化及极端天气等多重风险因素影响，市场前景不明。

传统能源在炎夏来临之际反弹空间有限，新能源需求边际承压，市场出清加速。

夏季高温和欧美干旱风险增加，导致碳市场面临压力，中国碳价承压而欧洲碳价震荡。

投资者需关注海外贸易政策、销售预期、气候变化及极端天气等风险因素。