阿特斯：民生证券-阿特斯-688472-2023年报及2024年一季报点评：深耕高盈利的美国市场，储能业务有望放量-240427

投资标的：阿特斯-688472 推荐理由：公司持续深耕美国市场，光伏组件销量增长，储能业务有望放量，未来营收和净利润有望持续增长，整体投资价值较高。

1. 阿特斯在2023年实现了收入和利润的双增长，光伏组件销量增长明显，N型产能快速释放，储能业务有望放量。

2. 公司加大美国市场布局，投产N型组件工厂和高效N型电池片项目，有助于增强在美国市场的竞争力。

3. 公司储能业务在手订单充足，预计24年储能系统发货总量将有望达6-6.5GWh，未来业务增长可期。

1. 公司2023年实现收入513.10亿元，同比+7.94%；归母净利润29.03亿元，同比+34.61%；24Q1实现收入95.97亿元，同比-18.88%，环比-21.28%；归母净利润5.79亿元，同比-36.98%，环比+815.43%。

2. 光伏组件销量高增，N型产能快速释放，23年公司光伏组件销售量30.72GW，同比增长45.3%。

3. 公司持续加大美国市场布局，23年在美国德克萨斯州梅斯基特投产了5GWN型组件工厂，并在印第安纳州杰斐逊维尔市启动年产5GW高效N型电池片项目计划。

4. 储能业务在手订单充足，23年底公司旗下阿特斯储能科技（e-STORAGE）拥有约63GWh的储能系统订单储备，已签署合同的在手订单金额26亿美元。