创元期货-豆粕周度报告：巴西升贴水偏强走势下，短期豆粕易涨难跌-250622

【期货品种】：豆粕 【交易方向】：看多 【理由】：在巴西升贴水偏强和美国生柴政策利好的背景下，短期内豆粕价格易涨难跌，预计基差将进一步缩小。

【期货品种】：美豆 【交易方向】：看空 【理由】：近月美豆受到1080美分的压制，出口缩减可能达1000万吨，需减产才能回升至成本线。

【期货品种】：豆油 【交易方向】：中性 【理由】：美国生柴政策将对豆油需求提供增量，但整体影响有限，需关注后续政策变动。

【期货品种】：大豆 【交易方向】：看多 【理由】：预计下一年度美豆种植面积减少，全球大豆供应将收紧，四季度价格重心将上升。

1. 由于美国生柴政策的利好和CBOT美豆走强，本周豆粕价格偏强，09合约收于3063元/吨。

2. 短期内，国内豆粕在巴西升贴水偏强的背景下易涨难跌，现货和基差可能进一步下探。

3. 中美贸易谈判未对美豆进口关税调减，预计未来全球大豆供应将收紧，四季度豆系价格重心有望抬升。