隧道股份：开源证券-隧道股份-600820-公司信息更新报告：二季度新签订单环比增长，拟认购中交设计定增-240716

投资标的：隧道股份（600820），推荐理由：公司二季度新签订单环比增长，有望带动业绩持续向好，拟认购中交设计定增，加速开展业务合作新机制，具备发展潜力。

1. 隧道股份二季度新签订单环比增长，有望带动业绩持续向好，维持“买入”评级。

2. 公司拟认购中交设计定增，加速开展业务合作新机制，双方可在咨询设计、智慧运营等领域开展互补互通合作。

3. 风险提示包括新签订单增速不及预期、新兴业务推进不及预期。

以下是上文中的关键信息摘要，供专业投资者参考： 1. **隧道股份新签订单情况**： - 2024年上半年（H1），隧道股份在施工、设计、运营及数字业务累计新签订单额达到461.3亿元，同比增长9.08%。

- 第二季度新签订单234.7亿元，环比增长3.6%。

- 新签合同额保持增长态势，表明公司业务活跃。

2. **在手订单及盈利预测**： - 公司手持订单充裕，预计将推动未来业绩持续向好。

- 维持原盈利预测，预测2024-2026年归母净利润分别为30.7、32.2、33.3亿元。

- 对应每股收益（EPS）分别为0.98、1.02、1.06元。

- 当前股价对应的市盈率（PE）分别为6.7、6.3、6.1倍。

3. **新兴业务订单情况**： - 新兴业务（运营+数字）订单额占比较2023年增加2.8个百分点。

- 施工业务以地下业务为主，占比60.08%，合同额同比增加34.94%。

- 地域分布上，上海市市内业务占比49.31%，合同额同比下降11.39%；上海市市外新签占比43.33%，合同额同比增长32.22%。

4. **国际市场订单**： - 公司二季度中标新加坡地铁跨岛线CR203标，合同金额约28.7亿元。

5. **参与中交设计定增**： - 隧道股份全资子公司拟认购中交设计咨询集团股份有限公司非公开发行股票，总金额不超过10亿元。

- 此次投资有助于双方在咨询设计、智慧运营等领域开展互补互通合作新机制。

6. **风险提示**： - 新签订单增速可能不及预期。

- 新兴业务推进可能不及预期。

专业投资者应结合这些信息，考虑隧道股份的业务发展趋势、市场竞争力、订单结构变化以及行业风险等因素，做出投资决策。

同时，也应关注公司后续公告和业务发展情况，以便及时调整投资策略。