大越期货-燃料油周报-250725

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：供应持续过剩，市场竞争性报价增加，现货价差跌至五年多来最大贴水水平，且南亚国家夏季发电需求未能支撑市场基本面。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看空 【理由】：即期供应充足，需求疲软，市场结构小幅下滑，预计供应压力将持续，短期内价格将继续窄幅波动。

国际原油价格震荡下行，燃料油价格也随之下跌，高硫燃料油周跌2.61%，低硫燃料油周跌2.48%。

供应充足与需求疲软导致亚洲低硫燃料油市场小幅下滑，预计新加坡7月低硫燃料油到货量将增加。

高硫燃料油市场面临供应过剩和季节性需求减弱的压力，短期内价格将继续窄幅波动。