电子行业：第一创业-电子行业：5月至今存储价格加速上涨价，行业景气持续-250620

- 自5月以来，存储价格加速上涨，DDR4和DDR5价格分别上涨超过100%和25%，创2024年新高。

- 主要存储厂商三星、SKHynix和美光科技的减产提价措施，结合下游需求复苏，推动了价格上涨。

- 未来手机、服务器和汽车等主要应用的存储需求将显著增加，存储类上市公司业绩有望改善。

自5月以来，存储价格加速上涨，行业景气持续。

3~4月份，存储厂商如Scandisk率先涨价，三星电子和SKHynix随后减产并提高出货价格，导致DDR4和DDR5价格分别上涨约20%和5%，SKHynix的DRAM价格上涨12%。

截至目前，DDR4和DDR5的价格较2月低点分别上涨超过100%和25%，创2024年新高。

存储涨价的驱动因素主要包括市场集中度高，三星、SKHynix和美光合计占95%市场份额，减产提价的市场影响力强。

此外，手机、PC、服务器和汽车等主要下游应用需求复苏，推动了存储需求的改善。

中国计算机产量在2024年保持10%以上的快速复苏，手机销售金额也保持25%以上增长，预计下半年生产需求将回升。

未来，手机、服务器和汽车等领域的存储用量将显著提升，例如小米手机内存从8~12GB提升至12~16GB，英伟达服务器内存从80GB提升至384GB，汽车单车内存用量也大幅增加。

存储芯片的长期需求前景看好。

A股存储类上市公司在存货规模较大的情况下，受益于存储价格上涨，业绩有望显著改善。

2024年初的存储价格上涨已带来业绩改善，本轮价格涨幅预计将进一步提升业绩。

风险提示：以上观点基于历史数据分析，未来可能因产能出清不理想或下游需求不及预期而与分析结论相悖，仅供投资参考。

投资标的：A股存储类上市公司 推荐理由： 1. 存储价格持续上涨：自2023年5月以来，存储市场价格加速上涨，DDR4和DDR5价格分别上涨超过100%和25%，创下2024年以来的新高。

这为存储类公司的业绩提升提供了有利条件。

2. 行业集中度高：三星、SKHynix和美光科技三家公司的市场占有率约95%，其减产提价的操作对市场有较强的影响力，进一步推动价格上涨。

3. 下游需求复苏：手机、PC、服务器和汽车等主要下游应用需求持续改善，尤其是计算机产量和手机销售金额均保持较快增长，预示着对存储的需求将进一步上升。

4. 存储用量提升趋势明显：手机、服务器和汽车等领域的单机存储用量正在显著增加，长期来看将推动存储芯片的需求。

5. 上市公司业绩改善预期：存储类上市公司以模组生产和分销代理为主，存货规模较大，存储价格上涨将直接改善其业绩，特别是在2024年初的存储芯片价格上涨中，相关公司的业绩已有显著改善，预计本轮涨幅将带来更明显的业绩提升。

风险提示：未来的产能出清和下游需求可能不如预期，需谨慎评估投资风险。