浙商期货-白糖周报：多空博弈剧烈，郑糖下跌后逐步修复-240623

【期货品种】：白糖（SR409） 【交易方向】：看空 【理由】：国外巴西2023/24榨季结束，出口量高，印度和泰国减产不及预期，供需格局转为宽松。

国内销售进度快，库存低，但下游需求改善有限。

巴西新榨季生产高于历年同期，制糖比预计维持高位，长期偏空。

【期货品种】：白糖（SR409） 【交易方向】：看空 【理由】：巴西中南部新榨季开始，产量高于历年同期，制糖比维持高位，降雨不足可能下调产量，但整体仍维持高产。

国内2023/24压榨结束，库存低于历年同期，二季度下游需求改善有限。

【期货品种】：白糖（SR409） 【交易方向】：看空 【理由】：操作建议单边逢高沽空，关注巴西新季生产情况及国内二季度去库情况。

巴西天气风险扰动可能影响产量，但整体供需格局偏空。

1. 白糖短期内价格易跌难涨，但下跌空间有限，5800价位有支撑。

2. 国际市场供需逐渐宽松，巴西新榨季产量高，但需关注天气风险。

3. 国内销售快，库存低，二季度需求改善可能支撑价格，操作建议逢高做空。