南华期货-铅风险管理报告-250620

【期货品种】：铅 【交易方向】：看空 【理由】：供需双弱，电瓶消费淡季导致需求疲软，现货市场交投冷淡，短期内17000元/吨压力位坚挺。

【期货品种】：铅 【交易方向】：中性 【理由】：再生铅冶炼厂因成本支撑惜价出售，开工率低，供给端偏紧，但整体需求不足。

【期货品种】：铅 【交易方向】：看多 【理由】：铅精矿供应偏紧，冶炼厂利润差导致惜售情绪上升，可能对价格形成支撑。

- 当前铅价在供需双弱的背景下偏弱震荡，短期内17000元/吨的压力位坚挺。

- 原生铅开工率强于再生铅，但再生铅因废电瓶原料供应紧张而开工率下降，整体供给偏紧。

- 需求端处于电瓶消费淡季，刚需采买意愿较弱，市场交投冷淡，宏观不确定性仍存。