传媒行业：开源证券-传媒行业周报：AI模型、端侧齐发力，关注中报及内容新品带来的弹性-250622

- 近期AI领域取得重大进展，Minimax和Rokid等公司推出多项创新技术，推动AI应用在内容创作、电商等领域的加速渗透。

- 建议投资者关注大模型、AI虚拟陪伴、AI动漫等细分市场，推荐相关优质标的以抓住行业增长机会。

- 游戏、短剧、电影及潮玩等IP新消费板块在中报及内容新品的推动下，预计将持续向好，建议布局相关公司。

本周传媒行业周报重点关注AI模型和端侧技术的发展，以及中报和内容新品带来的市场弹性。

MiniMax和Rokid等公司发布了多项AI成果，包括开源推理模型MinaMax-M1和智能眼镜支付方案“看一下支付”。

华为的HarmonyOS6也增强了AI的应用。

建议投资者重点关注以下领域： 1. 大模型/Agent：推荐腾讯控股、快手-W，受益标的包括阿里巴巴、昆仑万维等。

2. AI虚拟陪伴：推荐盛天网络、网易云音乐。

3. AI动漫/影视：推荐上海电影，受益标的华策影视。

4. AI电商/广告：推荐值得买、引力传媒。

5. AI教育/出版：受益标的果麦文化、世纪天鸿等。

6. 算力+云：推荐顺网科技。

此外，游戏、短剧、电影和潮玩等IP新消费板块也值得关注。

游戏行业持续复苏，短剧市场有望扩容，期待的电影将推动票房增长，潮玩销售进入旺季。

建议结合中报业绩和新品动态，继续布局相关板块。

风险提示包括AI应用商业化进展、游戏流水、电影票房和潮玩销量等低于预期的可能性。

投资标的及推荐理由如下： 1. 大模型/Agent： - 重点推荐：腾讯控股、快手-W - 受益标的：阿里巴巴-W、昆仑万维、商汤-W、三六零 2. AI虚拟陪伴： - 重点推荐：盛天网络、网易云音乐 - 受益标的：汤姆猫、实丰文化 3. AI动漫/影视： - 重点推荐：上海电影 - 受益标的：华策影视 4. AI电商/广告： - 重点推荐：值得买、引力传媒 - 受益标的：美图公司、蓝色光标、易点天下 5. AI教育/出版： - 受益标的：果麦文化、世纪天鸿、盛通股份、南方传媒 6. 算力+云： - 重点推荐：顺网科技 - 受益标的：浙文互联、浙数文化 7. 游戏： - 继续推荐：心动公司、完美世界、恺英网络、吉比特、网易-S、神州泰岳 - 受益标的：友谊时光、巨人网络 8. 短剧/互动影游： - 受益标的：中文在线、掌阅科技、百纳千成 9. 电影： - 继续推荐：上海电影 - 受益标的：猫眼娱乐、万达电影 10. 潮玩： - 继续推荐：布鲁可、奥飞娱乐 - 受益标的：泡泡玛特、量子之歌、广博股份 推荐理由：近期AI应用的持续发展，特别是在大模型、Agent及端侧AI方面的进展，将推动内容创作、泛娱乐、教育、电商等领域的商业化提速，进而拉动推理算力需求。

此外，游戏、短剧、电影及潮玩等新消费板块在中报及内容新品的推动下，预计将带来良好的业绩表现。